Ключевая ставка ЦБ: что с ней будет с 22 июля?

На заседании Совета директоров 21 июля решили повысить ключевую ставку Центробанка на 100 базисных пунктов, с 7,5% до 8,5% годовых. Ранее этот уровень ставки оставался неизменным с сентября 2022 года. Кроме того, регулятор отправил рынку ясный сигнал, объявив о возможности дальнейшего повышения ставок на будущих заседаниях. Разбираемся, как ключевая ставка ЦБ отразится на россиянах и что с ней будет с 22 июля?

Почему подняли ключевую ставку?

На ставку повлияла инфляция

Для управления инфляцией в стране, Банку России необходимо иметь ключевую ставку, которая является главным ориентиром для принятия решений. Она влияет на экономическую политику и финансовую стабильность. При принятии решений, ЦБ учитывает не только текущий уровень инфляции, но и ее прогноз на будущее.

В последнем заседании Совета директоров, Банк России обращает внимание на ухудшение как текущей инфляции, так и ее прогноза. Это говорит о необходимости принятия мер для сдерживания возможного роста инфляционных давлений и поддержания финансовой стабильности в стране.

Рост инфляции

В июле текущего года годовая инфляция достигла отметки 3,6%, что существенно выше показателей июня (3,3%) и мая (2,5%). Согласно прогнозам Центрального Банка, к концу года ожидается ее дальнейший рост до уровня 5-6,5%, но к 2024 году предполагается возвращение к целевому уровню инфляции в 4%. Решение о сохранении текущей ставки обосновано большим риском не соблюсти данные прогнозы при установлении более низкой ставки.

Высокий спрос

Инфляция в России продолжает увеличиваться в различных сферах товаров и услуг. Это связано не только с ослаблением рубля, но и с увеличением спроса со стороны россиян, которые все чаще покупают товары и услуги и берут кредиты. В июне 2023 года банки выдали более 4,5 миллиона кредитов физическим лицам на общую сумму 1,5 триллиона рублей, что стало новым рекордом в России. Увеличение потребительских расходов открывает больше возможностей для продавцов увеличивать цены на свои товары и услуги.

Рубль и санкции

Хотя Центральный Банк не приводит прямую связь в своем пресс-релизе, есть косвенные факторы, которые можно отметить. Рост спроса в России приводит к увеличению импорта, в то время как экспорт сократился, что снижает поступление валюты в страну. Уход отечественных нефтегазовых экспортеров понесли убытки в этом году из-за западных санкций. В свою очередь, дешевеющий рубль оказывает значительное влияние на ожидания людей относительно уровня инфляции. Центральный Банк выражает опасения, что в свете этих событий ослабление рубля может оказаться более значимым для цен, чем прогнозировалось ранее.

Как ключевая ставка отразится на россиянах

Как минимум, подорожают кредиты

Увеличение ключевой ставки всегда сопровождается подорожанием кредитов и повышением процентных ставок по вкладам. Это имеет цель сократить расходы и стимулировать накопления. Цель Центрального Банка заключается в замедлении потребления и восстановлении баланса между спросом и предложением.

Условия получения кредитов станут менее доступными. Решение Центрального Банка приведет к пересмотру процентных ставок в коммерческих банках. Ипотека, автокредиты и другие виды кредитов, включая займы для бизнеса, станут дороже.

Исключение составляют льготные кредиты, которые поддерживаются государством. Семейная ипотека будет продолжать предоставляться по ставке 6%, сельская ипотека – по 3%, а льготная ипотека на новое жилье – по 8% годовых. Хотя в некоторых случаях условия для этих кредитов могут быть ужесточены после повышения ставки, для этого изменение должно быть существенным. Например, в 2022 году льготная ипотека выросла с 7 до 12% после повышения ставки Центрального Банка с 9,5 до 20%.

Доходность вкладов возрастет. Положительным моментом является то, что не только процентные ставки по кредитам, но и доходность вкладов повысятся. Крупнейшие банки, такие как Сбер и ВТБ, уже заявили о намерении сделать вклады более привлекательными. Однако ожидать, что ставки увеличатся пропорционально ключевой ставке, не стоит.

Например, Сбер обещает предложить вкладчикам до 10% годовых по сравнению с текущими 9,5%. То есть рост доходности вкладов будет вдвое меньше роста ключевой ставки. «Изменение коммуникации регулятора вызовет осторожность на рынке, что приведет к менее значительной коррекции условий по сберегательным продуктам», – пояснили в госбанке.

Рост продолжится?

Ключевая ставка ЦБ может еще вырасти

Регулятор выразил понимание того, что в свете изменений экономической ситуации в стране, ключевая ставка ЦБ в 8,5% не будет оставаться без изменений. По словам главы Центрального Банка Эльвиры Набиуллиной, в такой обстановке будет необходима более высокая траектория ключевой ставки, чтобы до конца следующего года держаться близко к целевой инфляции в 4%.

Это можно рассматривать как достаточно жесткий сигнал. То есть рост ставки почти решенный вопрос, однако, конкретное значение зависит от изменяющихся обстоятельств.

Таким образом, сегодняшнее решение Центрального Банка лишь начало цикла повышения ставки. Следующую информацию ожидается через два месяца, на заседании совета директоров, которое состоится 15 сентября.